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Ley de recortes de impuestos y empleos desde el punto de vista del profesional de impuestos

Por Coleman Jackson, Abogado CPA
Enero 23, 2018

Ley de recortes de impuestos y empleos desde el punto de vista del profesional de impuestos

La Ley de recortes y empleos fiscales de 2017 se convirtió en ley durante los días finales de 2017. Este blog analizará estos importantes cambios en las leyes tributarias desde la perspectiva del punto de vista de un profesional de impuestos practicante. No estamos interesados ​​en discutir en detalle los aspectos políticos, sociales, macroeconómicos o de otro tipo de la Ley de recortes y empleos fiscales de 2017. Dejamos esos tipos de análisis de la nueva ley tributaria a otros que tienen las credenciales o aquellos que piensan que tienen las credenciales para criticar los impactos de la ley en la política, la sociedad o las políticas macroeconómicas. Entonces, con el alcance definido de este blog tributario, exploremos las implicaciones prácticas de los efectos de la Ley de reducción de impuestos y empleos, o posibles efectos en individuos, empresas y entidades con respecto al cumplimiento tributario y el potencial de planificación fiscal desde el punto de vista de un profesional de impuestos.

¿Donde empezamos? La Ley de recortes y empleos fiscales de 2017 es una enorme ley que afecta a todo el Código de Rentas Internas. Simplemente vamos a seleccionar y elegir ciertos aspectos de la nueva ley tributaria para discutir en este blog; de lo contrario, corremos el riesgo de escribir un blog de más de 1000 páginas que compita con la Ley de recortes y empleos fiscales. Dado que este es un blog práctico, no vamos a discutir en detalle, ni a lamentarnos o incluso a comparar lo que solía ser la ley tributaria. Eso significa que no discutiremos en detalle nada de lo que la Ley de recortes de impuestos y empleos derogó o eliminó. Solo estamos interesados ​​en analizar las oportunidades de cumplimiento y planificación que brinda la nueva ley tributaria ahora porque los profesionales de impuestos deben lidiar con lo que es y no enredarse en las cuerdas del pasado ni perderse en el bosque pensando en lo que la ley debería tener sido o lo que la ley podría haber sido. Entonces, si desea explorar los aspectos prácticos de la Ley de reducción de impuestos y empleos; vamos en un viaje sensato a través de la Ley de reducción de impuestos y empleos.

Comencemos con los paréntesis de impuestos. En general, un corchete es un continuo, lo que significa que es un punto de inicio y un punto de detención. Entonces, ¿qué es un nivel impositivo? Un tramo impositivo no es más que un continuo que determina cuánto debe pagar un contribuyente en impuestos. Estamos hablando de cuánto dinero va a tomar el gobierno del contribuyente. Cada continuo es como un cubo de dinero (un contribuyente está en un cubo o están en otro cubo). La tasa de impuestos para cada cubo es diferente. Con la planificación fiscal, un contribuyente puede moverse intencional y legalmente de un soporte a otro. Además, los corchetes fiscales se basan en los ingresos gravables y no en los ingresos brutos; eso simplemente significa que el ingreso gravable es una cifra neta después de considerar todas las deducciones y créditos fiscales legales disponibles para el contribuyente. Siempre que se determina el cubo de impuestos apropiado del contribuyente después de la planificación fiscal adecuada y la aplicación de todas las disposiciones de la ley, se determina el cubo de impuestos del contribuyente y se aplica a los ingresos, donaciones, sucesiones y otros impuestos. Todo tipo de excepciones surgen en la legislación fiscal; entonces, aplicación de estos principios simples; aunque parece que deberían ser simples, en realidad la planificación fiscal y el cumplimiento tributario son muy complicados. Los contribuyentes no deben pagar más impuestos de los que legalmente deben. Por ejemplo, ¿cómo se debe ridiculizar el valor del patrimonio de un contribuyente? Qué activos están incluidos en el patrimonio, qué activos están excluidos del patrimonio; y qué activos podrían ser excluidos o incluidos bajo la ley con una adecuada planificación patrimonial? Conforme a la Ley de reducción de impuestos y empleos, las propiedades de hasta $ 2,000,000 están excluidas de los impuestos sobre el patrimonio. Eso significa que las haciendas de hasta $ 2,000,000 se pueden transferir o legar sin que se incurra en ningún impuesto a la muerte. Vamos a limitar esencialmente nuestra discusión en este blog a los impuestos a la renta de individuos y empresas. La Ley de recortes y empleos fiscales de 2017 creó esencialmente siete categorías de impuestos, con varias excepciones o modificaciones introducidas aquí y allá, de la siguiente manera:

Individuos:

LOS INDIVIDUOS CASADOS QUE PRESENTAN DECLARACIONES CONJUNTAS Y CÓNYUGES SUPERVIVIENTES
Niveles de ingresos umbral de soporte Tasa de impuesto aplicable  Contribuyente Comentarios
No más de $19,050 10 por ciento de los ingresos gravables Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $19,050 pero no más de $77,400 $1,905 más 12% del total sobre $19,050 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $77,400 pero no más de $165,000 $8,907 más 22% del total sobre $77,400 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $165,000 pero no más de $315,000 $28,179 más 24% del total sobre $165,000 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $315,000 pero no más de $400,000 $64,179 más 32% del total sobre $315,000 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $400,000 pero no más de $600,000 $91,379 más  35% del total sobre $400,000 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $600,000 $161,379 más 37% del total sobre $600,000 Presentadores conjuntos y cónyuges sobrevivientes Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Tenga en cuenta que los umbrales de los niveles de ingresos están indexados para el Índice de precios de consumo (IPC) encadenado, que se basa en la medida de inflación, lo que significa que los umbrales de ingresos imponibles para 2018 y posteriores serían diferentes a los umbrales establecidos en 2017 cuando los recortes de impuestos y La Ley de Empleos fue promulgada como ley.

Individuos:

JEFES DE HOGARES
Niveles de ingresos umbral de soporte Tasa de impuesto aplicable Contribuyente Comentarios
No más de $13,600 10 por ciento de los ingresos gravables Reglas impositivas precisas definen cómo una persona califica como jefe de familia: deben cumplirse Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $13,600 pero no más de $51,800 $1,360 más 12% del total sobre $13,600 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Mas de$51,800 pero no más de $82,500 $5,944 más 22% del total sobre $51,800 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de  $82,500 pero no más de $157,500 $12,698 más 24% del total sobre $82,500 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $157,500 pero no más de $200,000 $30,698 más 32% del total sobre $157,500 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $200,000 pero no más de $500,000 $44,298 más 35% del total sobre $200,000 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $500,000 $149,298 más 37% del total sobre $500,000 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Tenga en cuenta que los umbrales de los niveles de ingresos están indexados para el Índice de precios de consumo (IPC) encadenado, que se basa en la medida de inflación, lo que significa que los umbrales de ingresos imponibles para 2018 y posteriores serían diferentes a los umbrales establecidos en 2017 cuando los recortes de impuestos y La Ley de Empleos fue promulgada como ley.

Individuos:

Individuales Solteros
Niveles de ingresos umbral de soporte Tasa de impuesto aplicable Contribuyente Comentarios
No más de $9,525 10 por ciento de los ingresos gravables Personas solteras que no sean cónyuges sobrevivientes y jefes de familia Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $9,525 pero no más de $38,700 $952.50 más 12% del total sobre $9,525 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $38,700 pero no más de $82,500 $4,453.50 más 22% del total sobre $38,700 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $82,500 pero no más de $157,500 $14,089.50 más 24% del total sobre $82,500 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $157,500 pero no mas de$200,000 $32,089.50 más 32% del total sobre $157,500 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $200,000 pero no más de $500,000 $45,689.50 más 35% del total sobre $200,000 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $500,000 $150,689.50 más 37% del total sobre $500,000 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Tenga en cuenta que los umbrales de los niveles de ingresos están indexados para el Índice de precios de consumo (IPC) encadenado, que se basa en la medida de inflación, lo que significa que los umbrales de ingresos imponibles para 2018 y posteriores serían diferentes a los umbrales establecidos en 2017 cuando los recortes de impuestos y La Ley de Empleos fue promulgada como ley.

Estates y fideicomisos:

Estates y fideicomisos:
Niveles de ingresos umbral de soporte Tasa de impuesto aplicable Contribuyente Comentarios
No más de $2,550 10 por ciento de los ingresos gravables Este es un impuesto sobre los incrementos de riqueza en los activos mantenidos por el fideicomiso, tales como, ingresos por dividendos, ingresos por intereses, etc. También se aplica a las fincas que superen los $ 2,000,000 transferidas al fallecimiento de un difunto Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $2,550 pero no más de $9,150 $255 más 24% del total sobre $2,550 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Más de $9,150 pero no más de $12,500 $1,839 más 35% del total sobre $9,150 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Mas de $12,500 $3,011.50 más 37% del total sobre $12,500 Ver el comentario anterior Los umbrales se ajustan anualmente en función del IPC encadenado
Tenga en cuenta que los umbrales de los niveles de ingresos están indexados para el Índice de precios de consumo (IPC) encadenado, que se basa en la medida de inflación, lo que significa que los umbrales de ingresos imponibles para 2018 y posteriores serían diferentes a los umbrales establecidos en 2017 cuando los recortes de impuestos y La Ley de Empleos fue promulgada como ley.

¿Qué hay en la Ley de recortes y empleos fiscales para empresas?

El ingreso neto distribuido por una entidad de transferencia a un propietario o accionista puede tratarse como “ingreso comercial” sujeto a una tasa impositiva máxima del 20 por ciento, en lugar del ingreso ordinario. El ingreso comercial excedente se trataría como una compensación al propietario de la entidad de paso a través y se gravará a las tasas impositivas individuales del propietario comercial o del accionista. No todas las empresas son entidades de paso. ¿Qué es una entidad pasada? Una entidad de paso es una estructura de negocios que no está gravada en sus ganancias y pérdidas; pero, las ganancias y pérdidas de la empresa comercial se transfieren al propietario o accionistas de la entidad comercial. Algunos tipos de estructuras comerciales que son entidades de paso son asociaciones generales, empresas conjuntas, corporaciones S subcapitulares y compañías de responsabilidad limitada de múltiples miembros. Las Compañías de Responsabilidad Limitada de un solo miembro, las Corporaciones del Capítulo C y las de Propietario Único no son entidades de paso. Las empresas deben estar estructuradas adecuadamente, no solo desde una perspectiva fiscal, sino también con fines de responsabilidad y otros fines no fiscales. Los propietarios de negocios pueden beneficiarse de la reestructuración de sus negocios en entidades de paso según la Ley de recortes y empleos fiscales de 2017. Sin embargo, la estructuración, disolución y reestructuración de una empresa comercial es una tarea importante con posibles consecuencias impositivas tanto para los propietarios individuales como para la entidad comercial. Dichas selecciones de elección de entidad se deben realizar con precisión y habilidad tanto en la legislación organizativa como en la tributaria, porque la aplicación real de las disposiciones de la entidad de paso intermedio establecidas en la Ley de recortes y empleos fiscales es complicada; cosas como elecciones de impuestos de accionistas, porcentajes de cuenta de capital, reglas de recaptura de impuestos, nivel de actividad o participación en el negocio, complejidades asociadas con negocios de servicios personales y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), dividendos de clientelismo de cooperativas, requisitos de ley estatal y regulaciones son obstáculos y desafíos que enfrentan los dueños de negocios al estructurar, disolver y reestructurar empresas comerciales. La elección de la entidad comercial es una decisión crítica que deben tomar los propietarios de negocios, capitalistas de riesgo y otros empresarios, que tiene consecuencias tributarias obvias que la Ley de reducción de impuestos y empleos no simplifica. Muchos otros factores legales y comerciales; que no sea el impuesto, debe tomarse en consideración cuando se elijan decisiones de entidades comerciales. También hay otros beneficios comerciales en la Ley de recortes y empleos fiscales; uno de los significativos es el gasto acelerado de los gastos de capital en lugar de capitalizarlos y amortizarlos a lo largo del tiempo. Otros beneficios comerciales en la Ley de reducción de impuestos y empleos son mucho más esotéricos.

¿Qué hay en la Ley de reducción de impuestos y empleos para las personas?

No vamos a centrarnos en lo que se ha quitado en su totalidad o drásticamente reducido, pero mencionaremos algunos que podrían ser significativos dependiendo de las circunstancias generales de los contribuyentes; como, el interés de la hipoteca sobre un préstamo con garantía hipotecaria (que ya no existe); exención personal (eso se ha ido); el requisito de comprar un seguro de salud (eso se ha ido); impuestos a la propiedad residencial e interés de la propiedad residencial (combinados tienen un tope máximo de $ 10,000); Deducción por pensión alimenticia (eso ya pasó). El crédito tributario por hijos se ha aumentado a $ 2,000 por hijo calificado con un aumento en el monto de la eliminación. La deducción estándar para los casados ​​se aumenta a $ 24,000 y $ 12,000 para los solteros respetuosamente (pero tiene en cuenta el hecho de que la exención personal se ha agotado). El crédito tributario por hijos parece ser uno de los beneficios más favorables para las personas; quizás sea sabio fiscalmente; pero, después de considerar todos los factores y costos multifacéticos de las familias numerosas hoy en día en un mundo cada vez más global y tecnológico, tal vez el crédito fiscal infantil no sea el beneficio fiscal más favorable en la Ley de recortes y empleos fiscales para familias e individuos.

               
La Ley de Cortes y Trabajos Fiscales seguramente será analizada por los practicantes de impuestos durante los próximos años a medida que se publiquen regulaciones tributarias relacionadas, fallos, decisiones, políticas fiscales y la implementación de la nueva ley avance. Las personas interesadas deberían seguir nuestros blogs ya que solo hemos resaltado algunas cosas en este blog de la Ley de recortes y empleos fiscales. La Ley de recortes y empleos fiscales consta de más de 1000 páginas de lectura difícil. Llevará un tiempo armar este rompecabezas.

Este blog de derecho está escrito por  La Firma de Abogados de Impuestos | Litigación  | Inmigración de Coleman Jackson, P.C. con fines educativos; Esto no crea relación de abogado-cliente entre esta firma de abogados y el lector. Usted debe consultar con un asesor legal en su área geográfica con respecto a todas las cuestiones legales que lo afectan a usted, su familia o negocio.

Coleman Jackson, P.C. | Firma de Abogados de Impuestos, Litigación e Inmigración |Ingles (214) 599-0431 | Español (214) 599-0432

Tax Cuts and Jobs Act from Practicing Tax Professional’s Viewpoint

By Coleman Jackson, Attorney, CPA
January 13, 2018

Tax Cuts and Jobs Act from Practicing Tax Professionals Viewpoint

The 2017 Tax Cuts and Jobs Act became law during the closing days of 2017.  This blog will look at these significant tax law changes from the perspective of a practicing tax professional’s point-of- view.  We are not interested in discussing in any details the political, social, macro-economic or other aspects of the Tax Cuts and Jobs Act of 2017.  We leave those types of analysis of the new tax law to others who have the credentials or those who think they have the credentials to critic the law’s impacts on politics, society or macro-economic policies.  So with the scope of this tax blog defined, let’s explore the practical implications of the Tax Cuts and Jobs Act’s effects, or likely effects on individuals, businesses and entities with respect to tax compliance and potential for tax planning from a tax professional’s viewpoint.

Where do we start?  The 2017 Tax Cuts and Jobs Act is a massive piece of legislation that touches the entire Internal Revenue Code.  We are simply going to pick and choose certain aspects of the new tax law to discuss in this blog; otherwise, we run the risk of writing a blog of more than 1000 pages rivaling the length of the Tax Cuts and Jobs Act itself.  Since this is a practical blog, we will not be discussing in any details, or lamenting over or even comparing what use to be the tax law.  That means we will not be discussing in details anything that the Tax Cuts and Jobs Act repealed or eliminated.  We are only interested in analyzing the compliance and planning opportunities that the new tax law provides now because tax practitioner’s must deal with what is and not get tangled up in the ropes of the past nor get lost in the woods thinking about what the law should have been or what the law could have been.  So if you want to explore the practical aspects of the Tax Cuts and Jobs Act; let’s go on a no-nonsense journey through the Tax Cuts and Jobs Act.

Tax Cuts and Jobs Act

Let’s start with tax brackets.  In general a bracket is a continuum, which means it’s a start point and stop point.  So what is a tax bracket?  A tax bracket is no more than a continuum that determines how much a taxpayer has to pay in taxes.  We are talking about how much money the government is going to take from the taxpayer.   Each continuum is like a money bucket (a taxpayer is either in one bucket or they are in another bucket).  The tax rate for each bucket is different.  With tax planning a taxpayer can intentionally and lawfully move from one bracket to another.  Also tax brackets are based on taxable income and not gross income; that simply means that taxable income is a net figure after considering all lawful tax deductions and credits available to the taxpayer.  Whenever the taxpayer’s proper tax bucket is determined after proper tax planning and application of all the provisions of the law, the taxpayer’s tax bucket is determined and is applied to income, gift, estate and other tax basis.  All kinds of exceptions arise in tax law; so, application of these simple principals; although it seems like they should be simple, actually tax planning and tax compliance is very complicated.  Taxpayer’s should not pay any more taxes than they lawfully owe.   For instance, how should one deride the value of a taxpayer’s estate?  What assets are included in the estate, what assets are excluded from the estate; and what assets could be excluded or included under the law with proper estate planning?  Under the Tax Cuts and Jobs Act, estates up to $2,000,000 are excluded from estate taxes.  That means estates up to $2,000,000 can be transferred or bequeathed without the incurrence of any death taxes. We are going to essentially limit our discussion in this blog to income taxes of individuals and businesses.  The 2017 Tax Cuts and Jobs Act created essentially seven tax buckets, with several exceptions or modifications thrown in here and there, as follows:

Individuals:

MARRIED INDIVIDUALS FILING JOINT RETURNS AND SURVIVING  SPOUSES
Bracket Threshold Income Levels Applicable Tax Rate Taxpayer Comments
Not greater than $19,050 10 Percent of Taxable Income Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $19,050 but not over $77,400 $1,905 plus 12% of the amount over $19,050 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $77,400 but not over $165,000 $8,907 plus 22% of the amount over $77,400 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $165,000 but not over $315,000 $28,179 plus 24% of the amount over $165,000 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $315,000 but not over $400,000 $64,179 plus 32% of the amount over $315,000 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $400,000 but not over $600,000 $91,379 plus 35% of the amount over $400,000 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $600,000 $161,379 plus 37% of the amount over $600,000 Joint Filers & Surviving Spouses Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Note that the income bracket thresholds are indexed for chained Consumer Price Index (CPI), which is based on the measure of inflation, which means the taxable income thresholds for 2018 and afterward would be different than the thresholds set in 2017 when the Tax Cuts and Jobs Act was enacted into law.

Individuals:

HEADS OF HOUSEHOLDS
Bracket Threshold Income Levels Applicable Tax Rate Taxpayer Comments
Not greater than $13,600 10 Percent of Taxable Income Precise Tax Rules Defines How An Individual Qualifies as a Head of Household- They Must Be Met Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $13,600 but not over $51,800 $1,360 plus 12% of the amount over $13,600 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $51,800 but not over $82,500 $5,944 plus 22% of the amount over $51,800 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $82,500 but not over $157,500 $12,698 plus 24% of the amount over $82,500 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $157,500 but not over $200,000 $30,698 plus 32% of the amount over $157,500 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $200,000 but not over $500,000 $44,298 plus 35% of the amount over $200,000 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $500,000 $149,298 plus 37% of the amount over $500,000 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Note that the income bracket thresholds are indexed for chained Consumer Price Index (CPI), which is based on the measure of inflation, which means the taxable income thresholds for 2018 and afterward would be different than the thresholds set in 2017 when the Tax Cuts and Jobs Act was enacted into law.

Individuals:

SINGLE INDIVIDUALS
Bracket Threshold Income Levels Applicable Tax Rate Taxpayer Comments
Not greater than $9,525 10 Percent of Taxable Income Unmarried Individuals Other Than Surviving Spouses and Heads of Households Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $9,525 but not over $38,700 $952.50 plus 12% of the amount over $9,525 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $38,700 but not over $82,500 $4,453.50 plus 22% of the amount over $38,700 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $82,500 but not over $157,500 $14,089.50 plus 24% of the amount over $82,500 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $157,500 but not over $200,000 $32,089.50 plus 32% of the amount over $157,500 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $200,000 but not over $500,000 $45,689.50 plus 35% of the amount over $200,000 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $500,000 $150,689.50 plus 37% of the amount over $500,000 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Note that the income bracket thresholds are indexed for chained Consumer Price Index (CPI), which is based on the measure of inflation, which means the taxable income thresholds for 2018 and afterward would be different than the thresholds set in 2017 when the Tax Cuts and Jobs Act was enacted into law.

Estates & Trusts:

ESTATES AND TRUSTS
Bracket Threshold Income Levels Applicable Tax Rate Taxpayer Comments
Not greater than $2,550 10 Percent of Taxable Income This is a tax on increments of wealth on assets held by trust, such as, dividend income, interest income and so forth.  It also applies to estates over $2,000,000 transferred at death of a decedent. Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $2,550 but not over $9,150 $255 plus 24% of the amount over $2,550 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $9,150 but not over $12,500 $1,839 plus 35% of the amount over $9,150 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Over $12,500 $3,011.50 plus 37% of the amount over $12,500 See above comment Thresholds are adjusted annually based on chained CPI
Note that the income bracket thresholds are indexed for chained Consumer Price Index (CPI), which is based on the measure of inflation, which means the taxable income thresholds for 2018 and afterward would be different than the thresholds set in 2017 when the Tax Cuts and Jobs Act was enacted into law.

What’s in the Tax Cuts and Jobs Act for Businesses?

Tax Cuts and Jobs Act for Businesses

Net income distributed by a pass-through entity to an owner or shareholder may be treated as “business income” subject to a maximum tax rate of 20 percent, instead of ordinary income.  The excess business income would be treated as compensation to the owner’s of the pass-through-entity and is taxed at the business owner or shareholder’s individual tax rates.  Not all businesses are pass-through-entities.  What is a past-through-entity?  A Pass-through-entity is a business structure that is not taxed on its profit and losses; but, the profit and losses of the business enterprise passes through to the owner or shareholders of the business entity.  Some types of business structures that are pass-through-entities are general partnerships, joint ventures, sub-chapter S Corporations, and multi-member Limited Liability Companies.  Single member Limited Liability Companies, Chapter C Corporations and Sole-Proprietorships are not pass-through-entities.  Businesses need to be properly structured, not only from a tax perspective but also liability purposes and other non-tax purposes.  Business owners may benefit from restructuring their businesses into pass-through- entities under the Tax Cuts and Jobs Act of 2017.  However, structuring, dissolution and restructuring of a business enterprise is a major undertaken with significant potential tax consequences to both the individual owners and the business entity.  Such entity choice selections should be done with precision and skill in organizational as well as tax law because actual application of the pass-through-entity provisions set forth in the Tax Cuts and Jobs Act are complicated; things like shareholder’s tax elections, capital account percentages, tax recapture rules, level of activity or involvement in the business, complexities associated with personal service businesses and real estate investment trusts (REIT), patronage dividends from cooperatives,  state law requirements and regulations  are hurdles and challenges confronting business owners when structuring, dissolving and restructuring business enterprises.  Choice of business entity is a critical decision that business owners, venture capitalist and other entrepreneurs must make that have obvious tax consequences that are not made any simpler by the Tax Cuts and Jobs Act.  Many other legal and business factors; other than tax, must be taken into consideration when making choice of business entity decisions.  There are other business benefits in the Tax Cuts and Jobs Act too; one of significant ones is the accelerated expensing of capital expenditures rather than capitalizing them and amortizing them over time.  Other business benefits in the Tax Cuts and Jobs Act are much more esoteric.

What’s in the Tax Cuts and Jobs Act for individuals?

Tax Cuts and Jobs Act for individuals

We are not going to focus on what has been taken away in its entirety or drastically reduced, but we will mention some that could be significant depending on a taxpayer’s overall circumstances; such as, mortgage interest on a home equity loan (that’s gone); personal exemption (that’s gone); the requirement to purchase health insurance (that’s gone); residential property taxes and residential property interest (combined they are capped at $10,000 maximum); alimony deduction (that’s gone too). The child tax credit has been increased to $2,000 per qualifying child with an increased phase out amount.   The standard deduction for married are increased to $24,000 and $12,000 for singles respectfully (but factor in the fact that the personal exemption is gone).   The child tax credit seems to be among the most favorable benefits to individuals; maybe tax wise it is; but, after considering all the multifaceted factors and costs of large families today in an increasingly global and technological world, maybe the child tax credit is not the most favorable tax-benefit in the Tax Cuts and Jobs Act for families and individuals.

The Tax Cuts and Jobs Act is sure to be dissected by tax practitioners for years to come as related tax regulations, rulings, decisions, tax policies are published and implementation of the new law goes forward.  Interested persons should follow our blogs as we have only highlighted a few things in this blog out of the Tax Cuts and Jobs Act.  The Tax Cuts and Jobs Act consists of over 1000 pages of tough reading.  It will take awhile to assemble this puzzle.

This law blog is written by the Taxation | Litigation | Immigration Law Firm of Coleman Jackson, P.C. for educational purposes; it does not create an attorney-client relationship between this law firm and its reader. You should consult with legal counsel in your geographical area with respect to any legal issues impacting you, your family or business.

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